Второй эшелон российских производителей черных металлов

На нашем сайте регулярно публикуются квартальные обзоры деятельности крупных игроков из сегмента черной металлургии и уже традиционные годовые отчеты о результатах ведущих независимых металлотрейдеров. Сегодня мы представляем вашему вниманию второй эшелон производителей черных металлов, которые по-своему интересны. Этот взгляд поможет понять, чем живут и как работают металлургические предприятия, объемы производства которых уступают гигантам — НЛМК, ММК, ЧерМК. Также в статье приведен краткий обзор смежных игроков, входящих в список 600 лучших компаний по объему выручки.

Сталь и трубы

В основной рейтинг мы включили представителей второго эшелона черной металлургии, которые специализируются на производстве чугуна, стали и трубной продукции. В перечень 600 наиболее доходных компаний также входят компании смежной специализации (ломозаготовка, производители ферросплавов), о которых мы кратко расскажем в обзорной части статьи. Кроме того, в перечне RAEX-600 присутствуют независимые металлотрейдеры, рейтинг которых мы недавно публиковали.

Объединенная металлургическая компания

ОМК — один из лидеров российского трубного рынка с несколькими знаковыми активами в металлургическом дивизионе. Жемчужиной корпоративной структуры является «Выксунский металлургический завод» с возможностями по выпуску 1,2 млн тонн стали и 2 млн труб. На предприятии реализуется активная инвестиционная программа с расширением трубного производства. С этим связано увеличение чистого долга ОМК, который в 2020 году вырос в 3,1 раза.

Более того, вскоре Выкса обещает ворваться в ТОП крупнейших городов-производителей стали. Анатолий Седых, владелец ОМК, уже нашел 150 млрд руб. финансирования для строительства нового металлургического завода «Эколант» мощностью 1,8 млн тонн. Предприятие будет производить заготовку для производства бесшовных труб и толстого листа на ВМЗ. На заводе будет реализована технология производства железа прямого восстановления с его дальнейшим использованием для электроплавки стали в двух ДСП. Запуск предприятия намечен на 2025 год.

Также в орбите ОМК есть еще три актива металлургической специализации. Одно из них — «Альметьевский трубный завод», выпускающий до 300 тыс. тонн электросварных труб. Сейчас это предприятие входит в структуру ВМЗ в качестве филиала. Второе — «Чусовской металлургический завод», специализирующийся на выпуске рессор.

Производство труб ОМК, 2019-2020

С 2020 года ОМК владеет белгородским заводом «Белэнергомаш-БЗЭМ», в составе которого есть небольшой электросталеплавильный цех с современным оборудованием для электроплавки стали в 6-тонных ДСП, ее внепечной обработки и разливки в слитки. Также предприятие располагает установками электрошлакового переплава для получения особо чистых слитков для дальнейшего производства труб и элементов котельных установок для высокотехнологичных отраслей.

Выручка ОМК 2019-2020

В 2020 году ОМК выпустила более 1,53 млн тонн труб, снизив производственные показатели на 9%. Выпуск толстого листа на стане МКС-5000 ВМЗ оценивается в 0,41 млн тонн, а производство ТБД — 0,39 млн тонн. Оба сегмента за год просели на 35%, что связано с застоем на рынке труб большого диаметра на фоне завершения крупных нефтегазовых проектов.

Чистый долг ОМК 2019-2020

Несмотря на падение производства выручка компании в 2020 году выросла на 1% и составила 169,7 млрд руб. При этом чистый долг ОМК вырос в 3,1 раза, что связана с рекордными объемами инвестиций в развитие производственных площадок. В 2020 году капитальные затраты выросли на 43% — до 48,7 млрд руб., а совокупный бюджет по всем проектам в 2021-2025 годах составит 110 млрд руб.

Краткая справка:

• Производство 2020: 1,54 млн тонн (-9%)
• Выручка 2020: 169,7 млрд руб. (+1%)
• Место в рейтинге RAEX-600: 102 (- 8 позиций: в 2020 году в рейтинге был представлен ВМЗ);
• Чистый долг: 60,8 млрд руб. (+310%)
• Владелец: Анатолий Седых — №97 в списке Forbes 2021 с состоянием в 1,3 млрд долларов

Группа ЧТПЗ

Группа попала в наш рейтинг первый и последний раз, поскольку в 2021 году ее экс-владелец Андрей Комаров продал свою долю «Трубной металлургической компании» Дмитрия Пумпянского. В 2020 году группа ЧТПЗ просела по основным операционным и финансовым показателям. На фоне общего кризиса в трубной отрасли компания снизила производство на 31,4%, отгрузив потребителям 1,42 млн тонн — на 600 тыс. тонн меньше, чем в относительно благополучном 22019 году.

Производство труб ЧТПЗ, 2019-2020

Выручка компании сократилась с более 192 до отметки ниже 138 млрд руб. — на 28,2%. На фоне низких мировых цен и падения спроса на трубную продукцию доходы группы ЧТПЗ снизились значительнее, нежели продажи. Такой эффект можно считать результатом удачного перераспределения позиций в торговом портфеле.

Выручка ЧТПЗ 2019-2020

Чистая прибыль группы в 2020 году составила 6,2 млрд руб. За год этот показатель сократился на 37,2% или на 3,7 млрд руб., что отражало общую неблагополучную ситуацию в трубном сегменте. Впрочем, не снижение финансовых заставило Андрея Комарова пойти на сделку по продаже актива. Похоже, мультимиллионеру просто надоело заниматься трубным бизнесом и он решил переключиться на золотодобычу. Сразу после продажи ЧТПЗ он купил контролирующую долю в компании «Золото Камчатки».

Чистая прибыль ЧТПЗ 2019-2020

После расставания с экс-владельцем Группа ЧТПЗ вошла в состав ТМК с двумя основными производственными площадками:

• «Челябинский трубопрокатный завод» с возможностью выпуска до 2,4 млн тонн труб, в том числе до 1 млн тонн ТБД из нового цеха «Высота 239»;
• «Первоуральский новотрубный завод» с электросталеплавильным комплексом мощностью 950 тыс. тонн и трубными цехами производительностью до 1,4 млн тонн.

Краткая справка:

• Производство 2020: 1,42 млн тонн (-31%)
• Выручка 2020: 137,97 млрд руб. (-28,2%)
• Место в рейтинге RAEX-600: 117 (- 35 позиций);
• Чистая прибыль: 6,2 млрд руб. (-37,1%)
• Экс-владелец: Андрей Комаров — №102 в списке Forbes 2021 с состоянием в 1,2 млрд долларов
• Владелец: Дмитрий Пумпянский — №62 в списке Forbes 2021 с состоянием в 2,4 млрд долларов

Промышленно-металлургический холдинг

ПМХ представлен в рейтинге сразу на двух позициях: материнский холдинг — на третьей строке и партнерский проект «Тула-Сталь» — на пятой. В состав ПМХ входят активы по добыче и переработке угля, железорудный дивизион и завод «Тулачермет», выпускающий товарную металлопродукцию. В 2020 предприятие произвело более 2,6 млн тонн чугуна, прибавив на 10,1% или на 250 тыс. тонн.

Производство чугуна ПМХ, 2019-2020

В последние годы увеличение производительности стало визитной карточкой завода, который раньше выпускал только товарный продукт, а после запуска «Тула-Стали» переориентировался на снабжение этого сталеплавильного комплекса предельным чугуном. Рост выплавки — ключевой фактор стратегии «Тулачермета», который планирует вернуть позиции основного поставщика специальных марок чугуна, сохранив за собой функцию первого передела в рамках комплексного производства проката в Туле.

Выручка ПМХ 2019-2020

На фоне прироста производства и оживления спроса на чугун к концу 2020 года ПМХ добился увеличения годовой выручки на 6% (до 91,9 млрд руб.). Это позволило компании сохранить свои позиции в общероссийском рейтинге. Операционная прибыль холдинга снизилась в 9 раз — до 1,1 млрд руб., а чистая прибыль 2019 года сменилась убытком в 14,3 млрд руб., что стало следствием курсовых разниц и обесценивания угольных активов.

Операционная прибыль ПМХ 2019-2020

Краткая справка:

• Производство 2020: 2,6 млн тонн (+ 10,1%)
• Выручка 2020: 91,91 млрд руб. (+5,9%)
• Место в рейтинге RAEX-600: 179 (-1 позиция);
• Операционная прибыль: 1,15 млрд руб. (-88%)
• Владелец: Евгений Зубицкий — №199 в списке Forbes 2021 с состоянием в 550 млн долларов

Абинский электрометаллургический завод

АЭМЗ — лидер металлургического сегмента ЮФО, базовый актив недавно созданного холдинга «Новосталь-М». Предприятие из Абинска располагает собственным электросталеплавильным цехом производительностью свыше 1,5 млн тонн стали, сортопрокатным переделом мощностью 1,2 млн тонн и двумя метизными цехами (более 200 тыс. тонн метизов).

Производство проката АЭМЗ, 2019-2020

В 2020 году завод выпустил 1,4 млн тонн сотового проката, сохранив производственные показатели на уровне предыдущего года. В перспективе на АЭМЗ должен заработать второй сортопрокатный цех мощностью 600 тыс. тонн от компании Danieli и третий метизный цех. Это позволит компании укрепить позиции экспортера арматуры, катанки и метизов на российский и зарубежный рынки.

Выручка АЭМЗ 2019-2020

Выручка «Абинского электрометаллургического завода» в 2020 году составила 56 млрд руб., увеличившись за год на 11,5%. Чистая прибыль предприятия в 2019 году сменилась убытком в размере 3,4 млрд руб.

Чистая прибыль АЭМЗ 2019-2020

Операционные и финансовые показатели АЭМЗ следует рассматривать в контексте глобальных результатов материнского холдинга «Новосталь-М», в состав которого также входит МЗ Балаково. С учетом этого актива номинальная мощность компании по жидкой стали составит 2,7 млн тонн, а по прокату — 2,2 млн тонн. В 2020 году балаковское предприятие нарастило производство на 3%. Выручка завода увеличилась с 28,1 до 35,2 млрд руб., а чистый убыток сменился чистой прибылью в размере 0,9 млрд руб. Таким образом холдинг «Новосталь-М» с ориентировочным суммарным доходом от реализации в 91,2 млрд руб. в рейтинге RAEX-600 занял бы 180 место сразу после ПМХ.

Краткая справка:

• Производство 2020: 1,4 млн тонн (-)
• Выручка 2020: 56 млрд руб. (+11,5%)
• Место в рейтинге RAEX-600: 268 (+31 позиция)
• Чистый убыток: 3,4 млрд руб.
• Владелец: Иван Демченко через холдинг «Новосталь-М»

Тулачермет-сталь

Литейно-прокатный комплекс, более известный под названием «Тула-Сталь», потребляет жидкий чугун с партнерского предприятия «Тулачермет», хотя формально является независимой от ПМХ организацией. Завод запустили в 2019 году, как площадку с конвертерным цехом (с одним 160-тонным конвертером) мощностью 1,8 млн тонн и двумя сортопрокатными станами 350.

Производство стали и проката в 2020 году

В 2020 году «Тула-Сталь» произвела 1,5 млн тонн стали и 1,25 млн тонн сортового проката, что можно считать хорошим достижением на фоне сложной экономической ситуации. Запуск предприятия позволил обеспечить доменный цех «Тулачермета» заказами на 1,29 млн тонн чугуна — половина всей выплавки.

Выручка и чистый убыток «Тула-Стали» в 2020 году

Финансовые показатели предприятия пока не имеют адекватной сравнительной базы. Выручка завода в первый полный год работы составила 41,6 млрд руб., что сразу же позволило заводу выйти на 5-е место по доходам в Тульской области и занять 366 позицию в общероссийском рейтинге. По вполне понятным причинам «Тула-Сталь» завершила год с чистым убытком в 11,4 млрд руб., что связано с предыдущими инвестициями в строительство ЛПК.

Краткая справка:

• Производство 2020: 1,48 млн тонн
• Выручка 2020: 41,6 млрд руб.
• Место в рейтинге RAEX-600: 366;
• Чистый убыток: -11,4 млрд руб. (%)
• Владелец: Евгений Зубицкий — №199 в списке Forbes 2021 с состоянием в 550 млн долларов

Загорский трубный завод

ЗТЗ — один из ключевых игроков российского рынка труб большого диаметра с годовой номинальной мощностью в 750 тыс. тонн. Производственные мощности завода включают только трубный передел, а лист для формовки компания закупает на ММК, ЧерМК, ВМЗ, «Уральской стали» и ряде зарубежных предприятий.

Производство труб ЗТЗ, 2019-2020

Предприятие является крупным поставщиком металлопродукции для трубопроводных проектов «Роснефти», «Газпрома» и других игроков. В кризисном для сегмента ТБД 2020 году "Загорский трубный завод" отгрузил потребителям более 458 тыс. тонн, сократив продажи на 20% относительно предыдущего года. Проседание на внутреннем рынке компания решила компенсировать выходом на экспортные направления, начав активно сертифицировать свою продукцию в нефтегазодобывающих странах.

Выручка ЗТЗ 2019-2020

На фоне снижения объемов продаж и цен на ТБД выручка предприятия в 2020 году уменьшилась на четверть — до 33,4 млрд руб. Также просела и чистая прибыль, сократившись с 2,8 до 2,4 млрд руб. Снижение финансовых показателей стало следствием общего кризиса в трубном сегменте.

Чистая прибыль ЗТЗ 2019-2020

В отличие от конкурентов, ЗТЗ не имеет возможность изменять баланс продуктов в продуктовом портфеле, так как является узкосегментным поставщиком. На предприятии рассчитывали изменить это положение за счет поглощений или слияний. Предложения от ЗТЗ о покупке сталеплавильного актива поступали на Ярцевский ЛПЗ и «Уральскую сталь», а сам завод был готов «продаться» группе ЧТПЗ, но эти планы остались неосуществленными.

Потерпев неудачу в покупке активов, ЗТЗ уже в ближайшие годы планирует расширить линейку продукции, запустив собственный металлургический комплекс по выпуску бесшовной трубы. Мощность нового завода составит 450-550 тыс. тонн, а объем инвестиций оценивается в 65 млрд руб. Проект должен быть завершен к концу 2023 года. За счет этого ЗТЗ сможет укрепиться в качестве поставщика труб для нефтегазодобывающих компаний.

Краткая справка:

• Производство 2020: 458,7 тыс. тонн (-20,3%)
• Выручка 2020: 33,4 млрд руб. (-25,6%)
• Место в рейтинге RAEX-600: 464 (-133 позиции);
• Чистая прибыль: 2,4 млн руб. (-14,2%)

УГМК-Сталь

В состав стального дивизиона УГМК входят два металлургических завода суммарной производительностью 1,1 млн тонн стали в год. Плановая мощность «Надеждинского металлургического завода» составляет 0,75 млн тонн по жидкой стали и 0,55 млн тонн по сортовому прокату. Предприятие располагает полным циклом производства — от аглодоменного до прокатного передела. Второй актив «УГМК-Сталь» — завод «Электросталь Тюмени» с выплавкой до 0,55 млн тонн электростали и прокаткой заготовки на сорт.

Выручка УГМК-Стали 2019-2020

В 2020 году компания получила доход в размере 31,5 млрд руб., увеличив выручку почти в 3 раза относительно предыдущего отчетного периода. Чистая прибыль 2019 года сменилась чистым убытков в размере 1,2 млрд руб.

Чистая прибыль УГМК-Стали 2019-2020

«УГМК-Сталь» подконтрольна владельцам «Уральской горно-металлургической компании», которая специализируется на производстве цветных металлов и имеет активы в телекоме, строительстве, машиностроении и сельском хозяйстве. В рейтинге RAEX-600 УГМК занимает 108 место с выручкой в 153 млрд руб.

Краткая справка:

• Выручка 2020: 31,5 млрд руб. (+205%)
• Место в рейтинге RAEX-600: 487
• Чистый убыток: 1,2 млн руб. (%)
• Владельцы: Искандер Махмудов — №19 в списке Forbes 2021 с состоянием в 9,7 млрд долларов, Андрей Козицын (№28, 6,3 млрд долларов), Игорь Кудряшкин (№94, 1,3 млрд долларов), Эдуард Чухлебов (№97, 1,3 млрд долларов)

Королевский трубный завод

КТЗ — представитель трубного бизнеса, который с одинаковой эффективностью работает в сегменте металлоторговли и металлосервисных услуг с отгрузкой до 1 млн тонн проката в год. У компании есть три производственные площадки в Московской области, а также активы в Воронеже и Липецке. Она специализируется на выпуске электросварных труб, продольной и поперечной резке листа. В 2020 году производственные мощности УХК «Королевский трубный завод» были загружены на 70% (ориентировочно, около 350-400 тыс. тонн) — на уровне 2019 года.

В 2020 году в поселке Некрасовский заработала крупная производственная и металлоторговая площадка — Дмитровский металлоцентр, который располагает четырьмя станами по выпуску электросварных труб из холоднокатаной стали: профильных со стороной 10-60 мм и круглых диаметром 12-76 мм. Также на площадке запустили агрегат продольной резки и гильотинную рубку. Складские возможности площадки позволяют единовременно хранить до 100 тыс. тонн металлопродукции собственного производства и от сторонних производителей. Инвестиции в проект оцениваются в 700 млн руб.

В 2020 году компания активно использовала давальческую схему, причем работала как в качестве производителя, так и в качестве заказчика. Около 10% загрузки трубных мощностей КТЗ обеспечивали заказы от НЛМК и «Металлсервиса». Аналогичную долю в продуктовом портфеле КТЗ занимало сотрудничество с «Исаевским машиностроительным заводом», производившим для Королевского предприятия трубы с поставкой по ЮФО. В 2021 году это партнерство было прекращено, и КТЗ запустил собственную производственную площадку с двумя трубными станами в Ростовской области.

Выручка КТЗ 2019-2020

С финансовой точки зрения КТЗ достаточно устойчиво стоит на ногах. Даже в кризисный для трубников год компания продемонстрировала прирост выручки на 9,2% — до 29,5 млрд руб. Это поЧистая прибыль «Королевского трубного завода» выросла почти в 4 раза, с 540 млн до 2 млрд руб.

Чистая прибыль КТЗ 2019-2020

Краткая справка:

• Производство 2020: около 350-400 тыс. тонн (ориентировочно)
• Выручка 2020: 29,5 млрд руб. (+9,2%)
• Место в рейтинге RAEX-600: 508 (+14 позиций);
• Чистая прибыль: 2 млрд руб. (+270%)

Остальные игроки

В число 600 наиболее доходных компаний России присутствует 30 компаний, деятельность которых так или иначе связана с черной металлургией. Прежде всего, это «великолепная семерка» производителей, о результатах которых на нашем сайте выходят регулярные материалы (отчет за первое полугодие 2021 года), и игроки второго эшелона. Кроме того, в список включены независимые металлотрейдеры — о деятельности семи лучших металлоторговых компаний можно почитать в нашем недавнем отчете за 2020 год. К этой когорте примыкает «Метинвест Евразия» — металлоторговое представительство крупнейшего украинского производителя стали — компании «Метинвест». В кризисном 2020 году трейдер снизил выручку на 14,2% — до 35,1 млрд руб., потеряв 6 позиций в «металлургической части» нашего рейтинга.

Результаты основных игроков из сегмента черной металлургии из рейтинга RAEX-600

Остальные игроки представляют смежные отрасли: ломозаготовку, производство ферросплавов и четвертый передел. Приведем краткую характеристику для этих компаний.

• №13. Уралвтормет — ломозаготовительная компания, которую связывают с группой УГМК.
• №16. Вторресурс-переработка — ломозаготовительное подразделение «Сибирской горно-металлургической компании». СГМК — многопрофильный игрок, который занимается добычей марганцевых руд и доломита, ломозаготовкой, производством ферросплавов, переработкой металлургических шлаков и пр. Подразделение «Вторресурс-переработка» специализируется на сборе и подготовке металлолома для «Западно-Сибирского металлургического комбината» холдинга ЕВРАЗ и переработке шлаков с ЗСМК.
• №17. Компания Металл Профиль — производитель профилированного листа, фасадных и кровельных материалов из листовой стали. У компании действует 18 собственных и партнерских производственных площадок в России, Казахстане и Беларуси. Годовая переработка плоского проката превышает 600 тыс. тонн.
• №18. Челябинский электрометаллургический комбинат — производитель ферросплавов, на долю которого приходится около 80% российского рынка. Предприятие принадлежит Юрию Антипову (№170 в списке Forbes с состоянием в 700 млн долларов) и его семье. В ближайшие годы ЧЭМК войдет в когорту производителей стали — весной компания договорилась с ТМК о совместном строительстве в Волжском завода по выплавке коррозионностойких сталей и прокатке до 500 тыс. тонн нержавеющего листа. Инвестиции в проект оцениваются в 100 млрд руб.
• №22. СГМК-Трейд — еще одно подразделение СГМК, которое занимается поставками лома на предприятия РФ.
• №28. Транслом — ломозаготовительная компания с представительствами в 12 городах России, ранее принадлежавшая РЖД. По некоторым данным актив входит в орбиту интересов семьи Ротенбергов. Другие СМИ связывают компанию с Искандером Махмудовым.

Следует отметить, что из 30 выбранных нами компаний только 14 удалось нарастить выручку в сравнении с 2019 годом. При этом успехи того или иного игрока не зависят от места в табели о рангах. К примеру, из Топ-7 только «Металлоинвест» в 2020 году нарастил доходы, а во втором эшелоне с этой задачей справились 6 из 8 представителей. Неплохо пережили кризис и трейдеры — 5 из 9 компаний прибавили в выручке. Это объясняется большей гибкостью мелких игроков, которым легче перестроиться при резком изменении рыночной конъюнктуры. В 2021 году все представители отрасли должны прибавить на фоне беспрецедентно высоких цен на металлопродукцию и металлургическое сырье. Вероятно, в 600 лучших войдут новые игроки, за деятельностью и успехами которых будет интересно следить.