​Результаты металлургических компаний в III квартале 2020 года

Весь 2020 год стал для мировой экономики настоящим шоком. В апреле-мае пандемия коронавируса особенно сильно обвалила рынок металлов. К концу второго квартала стало понятно, что провал — это ненадолго, поскольку спрос на прокат начал восстанавливаться. Второе полугодие должно было стать продолжением пути к возрождению, тем более после жесткого локдауна во многих регионах мира отменили ограничения и перезапустили строительные проекты. Что же принес российским производителям стали третий квартал? Как изменились продажи металлопродукции и доходы лучших холдингов РФ? Об этом мы и поговорим в обзоре операционных и финансовых результатов металлургических гигантов.

НЛМК

Производство и продажи:

В третьем квартале Группа НЛМК выпустила 3,86 млн стали, сохранив звание лидера российской металлургии. При этом выплавка осталась на уровне предыдущего квартала, а загрузка мощностей за 3 месяца выросла с 90% до 97%, что свидетельствует о выходе на оптимальный режим работы всех предприятий группы. В январе-сентябре зафиксирована аналогичная тенденция по сохранению прошлогодних темпов выплавки.

За три квартала Группа НЛМК выпустила 11,92 млн тонн стали, что всего на 10 тыс. тонн больше значения за аналогичный период прошлого года. Загрузка мощностей в 2020 году остается более низкой, нежели годом ранее. Вместе с тем, к третьему кварталу производство НЛМК работало на 100%, а Сортовой дивизион в России был загружен заказами на 96%, что также можно считать благоприятной тенденцией. Европейский дивизион также начал восстанавливать производство (в сентябре загрузка выросла до 85% с летних 66%). Наибольшие проблемы со спросом на сталь наблюдаются в США, что отражает общее проседание в металлургической отрасли этой страны.

Производство стали предприятиями группы НЛМК, млн т

Стабильное производство Группы НЛМК стало основой для 2-процентного роста продаж относительно предыдущего квартала. За 3 месяца компания отгрузила потребителям 4,44 млн тонн металлопродукции. Этот показатель значительно больше производства стали (на 0,5 млн тонн), что объясняется ростом продаж чугуна, вследствие общей конъюнктуры рынка и роста возможностей доменного цеха после реконструкции доменной печи №6. С начала года объем продаж вырос на 3% (до 13,3 млн тонн), что объясняется теми же факторами.

Финансовые итоги:

Увеличение продаж не помогло Группе НЛМК сохранить прошлогодний объем выручки. В третьем квартале доходы компании составили 2,22 млрд долларов, что на 13% ниже в сравнении с прошлым годом, но на 2% лучше второго квартала 2020 года. Это соотношение свидетельствует о глубине кризиса в металлургии и всей экономике на фоне пандемии. За три квартала выручка просела еще значительнее — на 17% (до 6,86 млрд долларов), то есть компания при росте сбытовых показателей «потеряла» в деньгах почти 1,4 млрд долларов.

Выручка группы НЛМК, млрд долларов

На фоне падения доходов снизилась и чистая прибыль Группы НЛМК. За три квартала прошлого года она оценивалась в 1,13 млрд долларов, а в аналогичном периоде 2020 года — всего 0,67 млрд долларов, то есть падение составило -40%. Среди уже названных факторов причиной проседания прибили стало обесценение инвестиций в совместное предприятие NBN. Вместе с тем, квартальная прибыль в сравнении с прошлым годом просела значительно меньше — всего на 9%, а относительно второго квартала 2020 года и вовсе выросла в 4,1 раза, составив 312 млн долларов.

Чистая прибыль группы НЛМК, млн долларов

Основные события III квартала:

• В августе на липецкой площадке начала работать реконструированная МНЛЗ №9 производительностью 1,8 млн тонн стали в год. Бюджет проекта: 12 млрд руб.
• В августе на липецкой площадке начата основная фаза модернизации доменной печи №4 производительностью 21 млн тонн чугуна и одного из кислородных конвертеров, суточная мощность которого вырастет с 7,6 до 8,9 тыс. тонн. Бюджет проекта: 36 млрд руб.
• В августе на липецкой площадке начато строительство агрегата непрерывного горячего цинкования №5 производительностью 450 тыс. тонн в год. Бюджет проекта: 12 млрд руб. Срок запуска АНГЦ-5 — 2022 год.
• В сентябре произошла авария на Стойленском ГОКе, в результате которой добыча руды была прекращена на 15 суток.

Сводные данные по группе НЛМК

ЕВРАЗ

Производство и продажи:

В третьем квартале производство стали на предприятиях холдинга ЕВРАЗ сократилось на 4,4%. В компании считают, что такой показатель связан с плановой консервацией доменной печи №5 на «Нижнетагильском металлургическом комбинате» и началом производственного цикла на новой печи №6, которую ввели в строй в августе. С начала года производство стали оценивается в 10,16 млн тонн, что на 1,6% ниже прошлогодних результатов.

При этом российские предприятия ЕВРАЗа за три квартала показали прирост производства на 0,7%, произведя с начала года более 9 млн тонн стали. На ЗСМК было выплавлено 5,73 млн тонн стали (+0,6%), а на НТМК — 3,26 млн тонн (+0,8%). В третьем квартале ЗапСиб сохранил пророст производства (1,88 млн тонн, +0,1%), а НТМК снизил показатели на 9,1% (до 1,01 млн тонн). Американские площадки ЕВРАЗа просели значительно сильнее: на 13,2% за квартал (до 334 тыс. тонн) и на 18,5% с начала года (до 1,15 млн тонн). Это связано с общим провалом на рынке США и сложностями в работе канадского подразделения.

Производство стали предприятиями компании ЕВРАЗ, млн т

Продажи металлургической продукции в третьем квартале сократились на 9,5% (до 3,06 млн тонн), причем выпуск готового проката вырос на 5,7% (до 1,75 млн тонн), а отгрузка полуфабрикатов рухнула на 24,1% (до 1,3 млн тонн). С начала года проседание сбытовых показателей составило 2,2% (9,66 млн тонн). При этом зафиксирован перекос продаж в сторону торговли полуфабрикатами (+8,4%, 4,47 млн тонн), а отгрузки проката снизились на 9,8% (5,19 млн тонн).

Финансовые итоги:

ЕВРАЗ не публикует квартальные результаты, но по результатам анализа рынка можно предсказать значительное проседание выручки (на 15-20% процентов).

Основные события III квартала:

• В июле на НТМК запустили доменную печь №6 мощностью 2,5 млн тонн в год. Бюджет проекта: 176 млн долларов. После запуска ДП-6 остановлена ДП-5 устаревшей конструкции.
• В августе ЕВРАЗ представил обновленный бренд компании.
• В августе на ЗСМК установили корпус нового кислородного конвертера №4, изготовленный «Уралмашзаводом». После модернизации производительность агрегата вырастет до 2,5 млн тонн в год. Бюджет проекта: 1,7 млрд руб. Запуск в эксплуатацию: 4 кв. 2020 года.
• В сентябре ЕВРАЗ и группы ANDRITZ заключили контракт на поставку оборудования для нового колесопрокатного производства в «Титановой долине». Мощность производства составляет 200 тыс. колес в год. Бюджет проекта: 16 млрд руб. Запуск в эксплуатацию: 4 кв. 2022 года.

Сводные данные по компании ЕВРАЗ

«Северсталь»

Производство и продажи:

Как и для других ведущих игроков российской металлургической отрасли, для «Северстали» третий квартал оказался кварталом восстановления производственных показателей. В частности, с июля по сентябрь базовое предприятие холдинга, «Череповецкий металлургический комбинат», выплавил 2,89 млн тонн стали, прибавив на 3% относительно апреля-июня. Вместе с тем, провал второго квартала сказывается на производственных показателях по всему году. За 9 месяцев «Северсталь» произвела 8,54 млн тонн стали, что на 6% ниже результатов 2019 года. При этом следует учесть и факт продажи балаковского металлургического завода, который производил около 1 млн тонн проката в год и, конечно же, стал «потерей» для производительности металлургического сегмента компании.

Производство стали предприятиями холдинга «Северсталь», млн т

На фоне роста экономики и отложенного спроса на строительный и другие виды металлопроката, продажи «Северстали» в третьем квартале выросли на 18% и превысили отметку в 3 млн тонн. Это несколько больше выплавки, что связано с реализацией складских запасов в условиях роста спроса и цен на продукцию. После второго квартала, когда металлурги сделали акцент на торговле полуфабрикатами, в июле-сентябре заметно выросла доля продукции с высокой добавленной стоимостью, которая достигла 49% (+6 процентных пункта). В целом по году этот показатель составляет 45%, как и годом ранее, что свидетельствует о выравнивании ситуации на российском и экспортных рынках.

С начала года «Северсталь» отгрузила потребителям 8,3 млн тонн продукции, что всего на 2% ниже прошлогодних показателей. Если тенденция сохранится, то к концу года компания выйдет на прошлогодние результаты продаж: не так уже и плохо в условиях спада в мировой экономике.

Финансовые итоги:

В третьем квартале руководство «Северстали» может быть довольно показателями выручки. Заработанные компанией 1,87 млрд долларов на 285 млн или на 17,9% больше, чем во втором квартале. Впрочем, в целом по году, как и других игроков, среднегодовые показатели выручки значительно ниже прошлогодних. В январе-сентябре компания записала на свой счет 5,24 млрд долларов или на 17% ниже, чем годом ранее. Эта ситуация объясняется проседанием спроса и цен на прокат, а также смещением акцентов в сторону торговли полуфабрикатами.

Выручка холдинга «Северсталь», млрд долларов

На фоне роста квартальной выручки квартальная прибыль также продемонстрировала позитивную динамику, увеличившись на 40,8% (до 538 млн долларов). Такой значительный прирост объясняется кардинально низкой сравнительной базой второго квартала. За год чистая прибыль «Северстали» оценивается в 1,34 млрд долларов, что почти на 0,5 млрд ниже итогов 2019 года.

Чистая прибыль холдинга «Северсталь», млн долларов

Основные события III квартала:

• В июле «Северсталь» увеличила долю в СП по выпуску теплообменников до 50% (компания владеет активом совместно с фирмой Linde).
• В августе подписан контракт на поставку оборудования сортопроволочного стана 170 для ЧерМК. Поставщиком оборудования станет компания Danieli. Бюджет проекта: 10 млрд руб. Запуск намечен на 2022 год.
• В августе на ЧерМК началась модернизация слябовой МНЛЗ с переходом на технологию изменения ширины сляба во время разливки.
• В августе «Череповецкому металлургическому комбинату» исполнилось 65 лет.
• На ЧерМК завершили перевод всех трех конвертеров на новые системы контроля температуры и химссостава металла от компании Danieli Corus. Бюджет проекта: 175 млн руб.
• В сентябре на Яковлевском ГОКе заработал новый комплекс сушки руды с бюджетом в 3 млрд руб.
• В сентябре на ЧерМК завершился перенос агрегата продольной резки из цеха отделки на сортопрокатную площадку. Бюджет проекта: 190 млн руб.

Сводные данные по холдингу «Северсталь»

Группа ММК

Производство и продажи:

Производство стали на предприятиях Группы ММК в третьем квартале выросло до 2,88 млн тонн или на впечатляющие 22,2% относительно второго квартала. Причиной такого скачка производительности является завершение двух крупных проектов на «Магнитогорском металлургическом комбинате». Один из них — реконструкция доменной печи №2, что сразу же сказалось на объемах выплавки чугуна (+13,9%, 2,37 млн тонн). Второй проект еще более важен для магнитогорского предприятия — после длительного капитального ремонта специально ко Дню металлурга запущен стан 2500 горячей прокатки — одно из наиболее мощных прокатных подразделений страны.

Производство стали предприятиями группы ММК, млн т

В целом по году производство стали составило 8,26 млн тонн и пока отстает от прошлогодних показателей, причем значительно — на 12%. Благодаря реконструкции прокатного производства к концу четвертого квартала этот разрыв должен значительно сократиться. То же касается и продаж, которые, как и следовало ожидать, коррелируют с выплавкой стали. В частности, в третьем квартале Группа ММК нарастила отгрузки проката на 23,3%, доведя этот показатель до 2,37 млн тонн. За 9 месяцев, наоборот, продажи просели на 11,2% (до 7,33 млн тонн) — почти на 1 млн тонн меньше, чем годом ранее.

Финансовые итоги:

Рост квартальных продаж в сочетании с восстановлением цен на основные виды металлопродукции привели к увеличению выручки на 23,4%. В целом, доходы компании в июле-сентябре достигли 1,56 млрд долларов, хотя и не дотянули до результатов первого квартала. За год продажи принесли Группе ММК 4,54 млрд долларов, что можно считать провальным результатом относительно 9 месяцев прошлого года, когда выручка компании была на 1,3 млрд долларов выше.

Выручка группы ММК, млрд долларов

Чистая прибыль Группы ММК за квартал выросла на 75,6%, достигнув 102 млн долларов. Впрочем, за три квартала этот показатель составляет всего 291 млн долларов — на 62% меньше, нежели годом ранее, когда чистая прибыль оценивалась в 768 млн.

Чистая прибыль группы ММК, млн долларов

Основные события III квартала:

• В июле после длительной реконструкции введен в строй стан 2500 горячей прокатки ММК, производительность которого выросла до 5,2 млн тонн в год.
• В июле ММК запустил виртуальные экскурсии по комбинату. Проект является развитием экскурсионного направления деятельности комбината, которое уже помогло познакомиться с металлургией 10 тыс. человек.
• В августе завершился капитальный ремонт доменной печи №2 ММК. Бюджет проекта: 2 млрд руб.
• В августе стартовал проект по реконструкции газоочистки кислородно-конвертерного цеха ММК. Бюджет проекта: 2,5 млрд руб. Поставщиком оборудования стала компания Primetals с суммой контракта в 22,3 млн евро.
• В августе доменный цех ММК выпустил 650-тысячную тонну чугуна.

Сводные данные по группе ММК

Металлоинвест

Производство и продажи:

«Металлоинвест» занимает уверенную пятую позицию среди российских производителей стали, значительно уступая как лидеру (НЛМК), так и трем следующим игрокам (ЕВРАЗ, «Северсталь», ММК). В обойме холдинга два базовых металлургических актива: «Уральская сталь» и ОЭМК, которые в третьем квартале совместно произвели почти 1,2 млн тонн стали, что на 7,5% меньше в сравнении со вторым кварталом текущего года, но на 0,1% больше прошлогоднего результата. На долю Оскольской площадки пришлось 776 тыс. тонн стали (на 0,9% хуже итогов прошлого года), а «Уральская сталь» выплавила 336 тыс. тонн (+2,8% относительно третьего квартала 2019 года).

Производство стали предприятиями холдинга «Металлоинвест», млн т

В течение трех кварталов «Металлоинвесту» удалось нарастить производство стали на 3,1% (до 3,74 млн тонн). При этом продажи продукции составили 4,43 млн тонн, что значительно превышает выплавку стали. Это объясняется значительными объемами сбыта чушкового чугуна (более 0,9 млн тонн за три квартала). Вместе с тем, за год отгрузка по этой товарной категории сократилась на 33,9%, что объясняется завершением реконструкции электросталеплавильного производства на «Уральской стали». С переходом на гибкую модульную технологию выплавки предприятие получило возможность работать на жидком чугуне «в режиме конвертера», что позволило повысить переработку продукции доменного цеха и повысило маржинальность продуктового портфеля.

Финансовые итоги:

На фоне падения квартальных и годовых продаж металлопродукции выручка «Металлоинвеста» в третьем квартале снизилась на 2,7% (до 1,5 млрд долларов). В январе-сентябре этот показатель составил 4,57 млрд долларов, что на 14,2% нише прошлогодних итогов. Этот результат следует считать весьма средним, особенно в сравнении с остальными игроками рынка, у которых зафиксировано аналогичное снижение выручки на фоне пандемии коронавируса.

Выручка холдинга «Металлоинвест», млрд долларов

На фоне относительно невысокого проседания по выручке чистая прибыль «Металлоинвеста» буквально обвалилась вдвое. Это касается как квартального результата (222 млн долларов), так и годового (752 млн долларов). Причиной такого проседания в компании считают колебания курса рубля, вследствие которых с начала года «сгенерировано» 468 млн долларов отрицательной курсовой разницы.

Чистая прибыль холдинга «Металлоинвест», млн долларов

Основные события III квартала:

• В июле «Металлоинвест» отказался от проекта совместного развития «Уральской стали» вместе с «Загорским трубным заводом» («Уральская сталь» интересовала ЗТЗ в качестве базы для строительства нового предприятия по выпуску бесшовных труб).
• В июле на Михайловском ГОКе освоили производство премиальных окатышей под металлизацию.
• В июле Евгений Маслов ушел с поста управляющего директора «Уральской стали». Сейчас предприятие возглавляет Ильдар Искаков.
• В сентябре завершился монтаж оборудования нового шаропрокатного стана на «Оскольском электрометаллургическом комбинате». Первую продукцию ШПС дал в октябре. Бюджет проекта составил 1 млрд руб.

Сводные данные по холдингу «Металлоинвест»

«Мечел»

Производство и продажи:

В отличие от конкурентов по металлургической отрасли, для которых июль-сентябрь стали месяцами восстановления производства, «Мечел» в третьем квартале снизил выплавку стали на 8% (до 0,85 млн тонн). Причиной такого проседания стало проведение ряда текущих ремонтов в доменном и сталеплавильном цехах на базовой площадке компании — «Челябинском металлургическом комбинате».

Производство стали предприятиями компании «Мечел», млн т

В целом по году производство стали просело менее значительно — всего на 3% (на 100 тыс. тонн). В масштабах общей производительности производственных площадок, составившей 2,65 млн тонн, такое снижение можно считать несущественным. При этом продажи сортового проката в январе-сентябре выросли на 15% (до 1,94 млн тонн), отгрузки листа увеличились на 1% (до 342 тыс. тонн), сбыт рельсов с УРБС ЧМК взлетел на 37% (до 264 тыс. тонн), а фасонных профилей — на 7% (до 228 тыс. тонн). Значительное проседание зафиксировано лишь в сегменте метизов, продажи которых сократились на 5% (до 415 тыс. тонн).

Финансовые итоги:

Выручка «Мечела» в третьем квартале оценивается в 64 млрд руб., что практически идентично итогам предыдущего отчетного периода. При этом доходы металлургического сегмента составили 41,3 млрд руб. или на 3% выше, чем во втором квартале. Это объясняется ростом доли высокомаржинальной продукции в общем объеме продаж.

Выручка компании «Мечел», млрд руб.

Между тем, с начала года рублевая выручка металлургического дивизиона просела на 8% (до 123,7 млрд руб.), что отражает общую негативную ситуацию на рынке металлопродукции. Если учитывать курсовые колебания в 2020 году, то в долларовом выражении падение еще более значительно. В компании считают, что именно колебания курса рубля ответственны за то, что к концу отчетного периода прибыль сменилась убытком в размере 15,7 млрд руб. В третьем квартале также зафиксирован чистый убыток на уровне 25,9 млрд руб.

Чистая прибыль компании «Мечел», млрд руб.

Основные события III квартала:

• В течение квартала на предприятиях добывающего дивизиона проводились мероприятия по модернизации мощностей с общим бюджетом в 1 млрд руб.
• Отгружена юбилейная 3-миллионная тонна проката с универсального рельсобалочного стана «Челябинского металлургического комбината».
• На «Белорецкий металлургический комбинат» завезли 4 новых волочильных стана. Запуск оборудования намечен на 2021 год.

Сводные данные по компании «Мечел»

ТМК

Продажи:

В третьем квартале «Трубной металлургической компании» удалось нарастить продажи продукции на 2% относительно предыдущего отчетного периода. Из 682 тыс. тонн на долю сварных труб приходится около 26%. Это направление показало достаточно значимый квартальный рост (+35%), компенсировав 6-процентное снижение продаж в сегменте бесшовных труб, который продолжает доминировать в продуктовом портфеле ТМК. Причинами такого проседания в компании считают ряд капитальных ремонтов на российских предприятиях.

Продажи трубной продукции предприятиями ТМК, млн т

За 9 месяцев текущего года продажи трубной продукции составили 2,07 млн тонн, что на 14% ниже результатов прошлого года без учета проданного зимой американского подразделения. Падение сбытовых показателей зафиксировано во всех основных сегментах деятельности ТМК (бесшовные трубы — на 8%, сварные — на 27%). Такое снижение потребления в компании объясняют последствиями пандемии и негативными событиями на нефтяном рынке.

Финансовые итоги:

С третьего квартала ТМК прекратила публикацию квартальных результатов.

Основные события III квартала:

• В июле ТМК и компания «Сибур» заключили соглашение на поставку 36 тыс. тонн труб для обустройства Амурского газохимического комплекса. Проект будет реализован до 2023 года.
• В июле ТМК подала заявление о делистинге с Лондонской фондовой биржи, а в сентябре завершила процедуру.
• В июле на СинТЗ завершилась модернизация трубопрокатного агрегата ТПА-80 с заменой балок нагревательной печи с шагающим подом.

Сводные данные по ТМК

Результаты российских металлургов за 9 месяцев:

В январе-сентябре семь ведущих металлургических компаний РФ произвели 47,3 млн тонн стали, что на 4,5% или на 2,3 млн тонн меньше, чем годом ранее. Такое проседание характеризуется общим снижением потребления проката в мире. Вместе с тем, российская металлургия за этот же период выпустила 53,2 млн тонн стали, что на 1,4% ниже итогов 2019 года. Такой дисбаланс между Топ-7 и всей отраслью объясняется неудовлетворительной работой американских и европейских подразделений российских компаний на фоне общего спада в потреблении стали.

Производство стали, млн т (для ТМК — продажи)

Лидером по объемам производства остается Группа НЛМК. Только ей и «Мечелу» за год удалось нарастить производство стали. Остальные игроки сократили выплавку, причем ММК снизил этот показатель наиболее значительно — на 12%. Такой провал стал причиной изменения тройки лидеров по производительности: «Северсталь» оттеснила ММК на четвертую позицию.

Продажи стали, млн т (для «Мечела» — производство)

Продажи стали за три квартала оцениваются в 48,1 млн тонн, что на 3,2% ниже прошлогодних результатов. Это падение было бы еще более значительным, если бы не группа НЛМК — единственный игрок, который нарастил сбытовые показатели, причем сразу на 400 тыс. тонн (+3%). Лидером по спаду продаж также стала Группа ММК, которая на фоне длительного капитального ремонта стана 2500 потеряла третью позицию в списке лучших по объемам сбыта стали, уступив ее «Северстали».

Выручка Топ-7 металлургических компаний, млрд долл. (рублевая выручка «Мечела» пересчитана в доллары)

В третьем квартале к ЕВРАЗу, который публикует финансовые результаты только за полугодие, присоединилась ТМК. Поэтому в нашем квартальном рейтинге только 5 компаний, что делает картину неполной, особенно с учетом отсутствия лидера этого рейтинга — холдинга ЕВРАЗ. Поэтому отметим одно изменение: «Металлоинвест» подвинул с третьей (фактически, четвертой) строки Группу ММК, выручка которой за год снизилась на 1,3 млрд долларов.

Чистая прибыль компаний, млн долларов

С начала года все игроки просели по чистой прибыли, причем «Мечел» завершил третий квартал с убытком, хотя кварталом ранее компания генерировала прибыль. Лидером по этому показателю осталась «Северсталь», также в тройке присутствуют «Металлоинвест» и НЛМК.

Выводы

Третий квартал стал для многих российских компаний периодом возрождения. Тревожные тенденции апреля-мая сменились оживлением спроса и ростом цен на основные виды проката. Если весной металлурги спасались продажей полуфабрикатов, то летом-осенью акцент вновь сместился в сторону торговли высокомаржинальным прокатом. Конечно, до результатов прошлого года металлургам еще далеко, но восстановление спроса вселяет надежду на стабилизацию потребления металла. Кажется, экономика приспособилась к пандемии, поскольку начало второй волны коронавируса уже не стало шоком для промышленности. Соответственно, и металлурги могут со сдержанным оптимизмом смотреть в будущее.